Wirtschaftsweise erwarten Wachstum – Industrie bleibt unter Druck

Die deutsche Wirtschaft erholt sich nach mehreren schwachen Jahren deutlicher als zunächst erwartet. Der Sachverständigenrat Wirtschaft prognostiziert in seinem am 11. November veröffentlichten Jahresgutachten 2026/27 ein Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 1,3 Prozent für das laufende Jahr und 1,0 Prozent für 2027. Die Bundesregierung sieht sich damit in ihrer Herbstprojektion weitgehend bestätigt. Für die energieintensive Industrie lässt sich daraus allerdings noch keine nachhaltige Trendwende ableiten.

Getragen wird die konjunkturelle Erholung 2026 vor allem von überraschend starken Exporten und staatlichen Konsumausgaben. Im kommenden Jahr sollen zusätzlich private Konsumausgaben und öffentliche Investitionen das Wachstum stützen. Das Bundeswirtschaftsministerium verweist insbesondere auf die positiven Impulse zusätzlicher Infrastruktur- und Verteidigungsausgaben.

Die Prognose des Sachverständigenrates liegt für 2027 mit 1,0 Prozent leicht unter der Erwartung der Bundesregierung von 1,1 Prozent. Beide Einschätzungen gehen damit von einer Fortsetzung der Erholung aus, allerdings auf weiterhin niedrigem Wachstumsniveau.

Hohe Energiepreise bleiben Belastung

Für die Stahlindustrie und ihre Abnehmer sind vor allem die strukturellen Schwächen der deutschen Wirtschaft von Bedeutung. Trotz der verbesserten Konjunkturaussichten bleiben die Energiepreise hoch. Hinzu kommen Belastungen durch die protektionistische Handelspolitik der USA und die wachsende Konkurrenz chinesischer Industrieunternehmen.

Der Sachverständigenrat rechnet zudem mit einer steigenden Inflation. Nach erwarteten 2,8 Prozent im laufenden Jahr sollen die Verbraucherpreise 2027 um 3,3 Prozent zulegen. Für Unternehmen bedeutet dies ein Umfeld, in dem Kostensteigerungen und eine weiterhin unsichere Nachfrage die wirtschaftliche Planung erschweren können.

Gerade für die Stahlindustrie ist die gesamtwirtschaftliche Wachstumsprognose deshalb nur eingeschränkt aussagekräftig. Entscheidend bleibt, ob sich die Nachfrage aus wichtigen Abnehmerbranchen wie dem Maschinenbau, der Automobilindustrie und dem Bauwesen tatsächlich erholt. Die beiden Pressemitteilungen enthalten hierzu keine branchenspezifischen Prognosen.

Produktivität als Schlüssel für mehr Wettbewerbsfähigkeit

Neben der Konjunkturentwicklung widmen die Wirtschaftsweisen der schwachen Produktivitätsentwicklung besondere Aufmerksamkeit. Innerhalb einzelner Wirtschaftszweige seien die produktivsten Unternehmen 3,5- bis fünfmal so produktiv wie die am wenigsten produktiven Betriebe.

Der Sachverständigenrat sieht deshalb erhebliche Wachstumspotenziale in der schnelleren Einführung neuer Technologien, der Digitalisierung und einer höheren Arbeitskräftemobilität. Auch die Bundesregierung betont die Bedeutung technologischer Innovationen, insbesondere künstlicher Intelligenz, sowie struktureller Reformen.

Für die industrielle Wertschöpfung bedeutet dies, dass eine konjunkturelle Belebung allein nicht ausreichen dürfte, um bestehende Wettbewerbsnachteile auszugleichen. Investitionen in effizientere Produktionsprozesse und neue Technologien bleiben ebenso wichtig wie verlässliche wirtschaftspolitische Rahmenbedingungen.

Staatsfinanzen begrenzen den Spielraum

Trotz der verbesserten Wachstumsprognose warnt der Sachverständigenrat vor erheblichen Risiken für die öffentlichen Finanzen. Steigende Verteidigungs- und Zinsausgaben sowie strukturelle Belastungen der Sozialversicherungen dürften den Bundeshaushalt langfristig unter Druck setzen.

Je nach Entwicklung der kreditfinanzierten Verteidigungsausgaben könnte die Finanzierungslücke im Jahr 2040 zwischen 2,7 und 4,8 Prozent des Bruttoinlandsprodukts erreichen. Die Wirtschaftsweisen fordern deshalb eine wachstumsschonende Haushaltskonsolidierung, den Abbau ineffizienter Subventionen und Reformen der Sozialversicherungen.

Die Bundesregierung erkennt den Konsolidierungsbedarf an und verweist auf die Notwendigkeit, ihren Reformkurs fortzusetzen. Ihre offizielle Stellungnahme zum Jahresgutachten ist für Anfang 2027 vorgesehen.

Damit zeichnet sich ein differenziertes Bild ab: Die deutsche Wirtschaft wächst wieder, doch die Erholung wird zu einem erheblichen Teil durch staatliche Ausgaben gestützt. Ob daraus ein dauerhaft tragfähiger Aufschwung mit positiven Auswirkungen auf die Stahlindustrie entsteht, bleibt offen.

Quellen: Bundesministerium für Wirtschaft und Energie, Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung / Foto: Fotolia