Wie geht es weiter mit dem chinesischen Stahlmarkt?

Die Analysten von MEPS schauen auf den chinesischen Stahlmarkt und seine Auswirkungen auf den globalen Markt. Sie fragen: Was kommt als nächstes für den globalen Stahlmarkt, wenn China eine Pause macht? Nach Meinung von MEPS ist der Einfluss Chinas, des weltweit größten Stahlproduzenten und -konsumenten, nicht zu unterschätzen. Die Marktentwicklungen in diesem Land werden von der globalen Stahlbranche immer genau beobachtet.

Nach einer langen Wachstumsphase in der zweiten Jahreshälfte 2020 korrigierten sich die chinesischen Inlands- und Exportpreise in den Monaten vor der Neujahrs-Urlaubsperiode nach unten.

Das Marktvertrauen wird weiterhin durch Covid-19-Ausbrüche negativ beeinflusst. Viele chinesische Fabriken stellten den Betrieb lange vor den offiziellen Feiertagen ein, die am 11. Februar begannen. Die Preissenkung dürfte zumindest teilweise auf den jüngsten Rückgang der Aktivität zurückzuführen sein.

Viele Stahlmarktteilnehmer fragen sich, ob diese Preisschwäche ein vorübergehendes Phänomen oder Teil eines längerfristigen Trends ist.

Zwei Denkschulen

Einige chinesische Beobachter gehen davon aus, dass sich die Preisverschlechterung nach den Ferien fortsetzen wird, da sie der Ansicht sind, dass die Inlandszahlen Ende letzten Jahres "zu stark und zu schnell" eskalierten. Vermutet wird, dass der jüngste Preisverfall nicht völlig unerwartet war und dass die Werte wahrscheinlich weiter sinken werden, bevor sie sich sowohl für Käufer als auch für Verkäufer auf einem niedrigeren, aber nachhaltigeren Niveau konsolidieren.

Dieses Szenario wäre eine besorgniserregende Entwicklung für die globalen Stahlhersteller. Sie waren zweifellos Nutznießer des raschen Anstiegs der chinesischen Inlands- und Exportpreise im Jahr 2020. Folglich würden weitere Preissenkungen in China die Nachhaltigkeit der hohen Preise gefährden, über die viele Stahlwerke weltweit derzeit verfügen können.

Die chinesische Wirtschaft, die anfangs unter dem Ausbruch von Covid-19 litt, erholte sich in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres eindrucksvoll. Ein erheblicher Teil der öffentlichen Mittel wurde zugesagt. Dies führte auf dem heimischen Markt zu einer höheren Nachfrage nach Stahl. Chinesische Mühlen, die die Situation ausnutzen wollten, priorisierten die lokale Versorgung auf Kosten ihrer Exportaufträge.

Ein deutlicher Anstieg der importierten Stahlmengen war auch im Jahr 2020 zu verzeichnen. Low-cost-Stahlhändler leiteten Material, das eigentlich für Europa oder Nordamerika bestimmt war, nach China. Dies wiederum gab den Stahlherstellern weltweit die Möglichkeit, die Preise auf ihren lokalen Märkten zu erhöhen - mit geringem Widerstand aufgrund des Mangels an Versorgungsalternativen.

Die jüngste Flaute der chinesischen Aktivitäten und Preise, ob aus saisonalen Gründen oder nicht, hat den globalen Stahlherstellern jedoch besonderen Anlass zur Sorge gegeben.

Günstige chinesische Angebote

Aus den Analysen und Untersuchungen von MEPS vom Februar geht hervor, dass chinesische Lieferanten bereit waren, ihre Preisangebote für Südostasien und in andere Teile der Welt zu senken. Es wurde berichtet, dass chinesische warmgewalzte Coils im Nahen Osten und in Afrika mit 700 US-Dollar pro Tonne (CIF local port) angeboten wurden, was 600 Euro pro Tonne entspricht.

Infolge des zunehmenden Wettbewerbs chinesischer Werke im Inland und auf ihren wichtigsten Exportmärkten sind türkische Lieferanten in Südeuropa aktiver. Offensichtlich wird eine Zunahme der chinesischen Exporte zu wettbewerbsfähigen Preisen, auch wenn sie nicht direkt verkauft werden, die Preisambitionen der Stahlhersteller in den meisten Ländern untergraben.

Mit Chinas jährlicher Stahlproduktion von rund 1 Milliarde Tonnen wird der globale Stahlmarkt weiterhin stark den Aktionen der chinesischen Werke ausgesetzt sein.

Viele werden die Entwicklungen in China nach den Feiertagen mit Spannung erwarten, und während einige Stahlkäufer mit einem weiteren Preisdruck rechnen, rechnen andere Stahlmarktteilnehmer kurzfristig mit einer Erholung.

Wird sich die Nachfrage erholen?

Es gibt einige Gründe für Optimismus. Die Marktgrundlagen in China bleiben im Allgemeinen robust. Die Nachfrage in einer Reihe von stahlverbrauchenden Sektoren dürfte sich erholen.Die Aktivitäten in der Bauindustrie werden nach der Winterperiode voraussichtlich stark zunehmen - insbesondere in den nördlichen Teilen des Landes. März und April sind traditionell starke Monate für die Stahlnachfrage. Darüber hinaus sind die Lagerbestände unterdurchschnittlich. Infolgedessen ist in den kommenden Monaten eine Wiederauffüllungsphase vorgesehen.

Der Glaube ist weit verbreitet, dass die chinesischen Behörden nach dem Frühlingsfest zusätzliche Konjunkturmaßnahmen einleiten werden. China war die einzige große Volkswirtschaft, die 2020 ein positives BIP-Wachstum verzeichnete - und für dieses Jahr wird eine weitere Expansion erwartet. Erhebliche Investitionen in die Infrastruktur des Landes werden dazu beitragen, die Stahlnachfrage anzukurbeln.

Darüber hinaus hat das chinesische Ministerium für Industrie und Informationstechnologie (MIIT) bereits angekündigt, dass die heimische Rohstahlproduktion im Jahr 2021 die des Vorjahres nicht überschreiten sollte. Aus Umweltgründen werden wahrscheinlich Maßnahmen zur Begrenzung des Angebots ergriffen. Die Steuern auf Stahlexporte werden auch die chinesischen Stahlwerke dazu ermutigen, sich auf innere Angelegenheiten zu konzentrieren und ihrerseits weniger Material für den Versand nach Übersee zur Verfügung zu stellen.

MEPS-Analysten kommen zu dem Schluss, dass in der Zeit nach dem Neujahrsfest weiterhin ein hohes Maß an Unsicherheit bezüglich der Bedingungen auf dem chinesischen Stahlmarkt besteht. Das zukünftige Tempo und die Richtung der Preisbewegungen teilen weiterhin die Meinung zwischen regionalen und globalen Stahlkäufern und -verkäufern.

MEPS geht davon aus, dass das Jahr des Büffels für alle Beteiligten in der globalen Stahlszene interessant sein wird. Niemand wird vor den Auswirkungen der Entwicklungen auf dem größten und einflussreichsten Stahlmarkt der Welt gefeit sein.

Über MEPS

MEPS International Ltd. ist ein führendes Stahlmarktanalyseunternehmen, das sich auf unabhängig untersuchte globale Stahlpreise, -indizes und -prognosen spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 1979 von Peter Fish gegründet und begann als Beratungsunternehmen mit dem Namen Management, Engineering and Production Services in Sheffield - daher auch der Name MEPS. In den späten 1980er Jahren wurde das Unternehmen in MEPS Europe Ltd. umbenannt, im Juli 2001 wurde daraus MEPS International Ltd., um die weltweite Abdeckung seiner Stahlpreisforschung widerzuspiegeln.

Quelle:  MEPS International Ltd.    / Vorschaubild: fotolia