Warum sind die Edelstahlpreise in den USA so hoch?

Die US-Edelstahlwerke halten ihre Verkaufspreise weiterhin auf einem der höchsten der Welt, trotz des Drucks durch die nachlassende Nachfrage und den zunehmenden Importwettbewerb. Die inländischen Edelstahlpreise in den USA stiegen, wie auch in vielen anderen Ländern, über einen längeren Zeitraum, nachdem sich der Markt von der ersten Welle von Covid-Infektionen im Jahr 2020 erholt hatte, wobei durch die Auswirkungen der russischen Invasion in der Ukraine Anfang 2022 weiterer Aufwärtsdruck entstand.

Mitte 2022 begannen die weltweiten Edelstahlpreise jedoch zu sinken, da die Nachfrage nachließ, die Lagerbestände wuchsen und die Nickelkosten sanken. Das Ausmaß der anschließenden Preissenkungen variierte je nach Region. US-amerikanische Mühlen profitierten zunächst von einer günstigeren Angebots-Nachfrage-Dynamik im Vergleich zu ihren Pendants in Europa und Asien.

Im Mai 2022 lag der MEPS US 304 Transaktionspreis für kaltgewalztes Coil 337 US-Dollar pro Tonne über dem entsprechenden Wert für Europa. Mittlerweile hat sich der Abstand auf 1.543 US-Dollar pro Tonne mehr als vervierfacht. Im Mai 2023 lag der Preis in den USA bei 4.346 US-Dollar pro Tonne, verglichen mit 2.803 US-Dollar pro Tonne in Europa.

Der MEPS-Durchschnitt in Asien liegt über dem europäischen Durchschnitt, was zu einem geringeren, aber immer noch erheblichen Unterschied zu den Vereinigten Staaten von 1338 US-Dollar pro Tonne führt.

Die jüngste Volatilität der Molybdänpreise hat die Situation für molybdänhaltige Qualitäten verschärft. Im Mai 2023 lag der US-Transaktionswert für 316 kaltgewalzte Coils mehr als 40 Prozent über dem MEPS-Europa-Durchschnitt. Und dies trotz einer Verringerung des Abstands von 2.172 US-Dollar pro Tonne im April auf 1.852 US-Dollar pro Tonne im Mai.

Einer der Gründe für die erheblichen Preisunterschiede zwischen den Vereinigten Staaten und den anderen Regionen ist die fortgesetzte Verwendung des „Basis-plus-Legierungszuschlags“-Mechanismus vor dem Hintergrund einer starken Preisdisziplin der US-Werke. Die Grundpreise in den Vereinigten Staaten liegen auf einem historisch hohen Niveau, wobei im vergangenen Jahr nur wenige geringfügige Preissenkungen zu verzeichnen waren.

Die US-Transaktionswerte haben sich im Wesentlichen im Einklang mit den veröffentlichten Legierungszuschlägen bewegt. Dies führte zwischen Mai 2022 und Mai 2023 zu einem Rückgang um 1500 US-Dollar pro Tonne für 304 kaltgewalzte Coils.

In Europa war jedoch ein größerer Rückgang von 2706 US-Dollar pro Tonne zu verzeichnen. Die zwischen den örtlichen Werken und Händlern vereinbarten „All-Inclusive“-Preise fielen stärker als die Senkungen der veröffentlichten Legierungszuschläge, was nicht nur auf sinkende Rohstoffkosten, sondern auch auf eine schwache Nachfrage und hohe Lagerbestände zurückzuführen war.

Ein Nachteil für US-Produzenten besteht darin, dass überhöhte Inlandspreise internationale Lieferanten anlocken, die ihre Gewinnmargen maximieren möchten. Importe sind für US-Käufer trotz der zusätzlichen Zölle gemäß Abschnitt 232 eine günstigere Option. Aufgrund der verlängerten Lieferzeiten schrecken viele Händler jedoch vom Kauf von Material ausländischer Herkunft ab.

MEPS hat Berichte über örtliche Mühlen erhalten, die reduzierte, einmalige Preise für unregelmäßige Geschäfte anbieten, die andernfalls möglicherweise ins Ausland verlagert worden wären. Es wurden jedoch keine offiziellen Ankündigungen über höhere Rabattstufen und damit niedrigere Grundpreise gemacht.

Die Senkung der Legierungszuschläge wird die Transaktionspreise für US-Edelstahl im Juni nach unten drücken. Wirtschaftliche Unsicherheiten belasten weiterhin die Marktstimmung und die Nachfrage hat vor dem Sommer begonnen, sich zu verlangsamen. Der S&P Global Manufacturing PMI für die Vereinigten Staaten fiel im Mai auf 48,4, was auf den stärksten Rückgang im verarbeitenden Gewerbe seit drei Monaten hinweist.

Es wird mit einem weiteren Rückgang der inländischen Mühlenverkaufswerte gerechnet, was dazu führt, dass Käufer beim Einkauf bei lokalen und ausländischen Lieferanten vorsichtig bleiben. Dennoch ist es unwahrscheinlich, dass sich der Preisunterschied zwischen den USA und Europa/Asien in den kommenden Monaten normalisiert.

Über MEPS

MEPS International Ltd. ist ein führendes Stahlmarktanalyseunternehmen, das sich auf unabhängig untersuchte globale Stahlpreise, -indizes und -prognosen spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 1979 von Peter Fish gegründet und begann als Beratungsunternehmen mit dem Namen Management, Engineering and Production Services in Sheffield - daher auch der Name MEPS. In den späten 1980er Jahren wurde das Unternehmen in MEPS Europe Ltd. umbenannt, im Juli 2001 wurde daraus MEPS International Ltd., um die weltweite Abdeckung seiner Stahlpreisforschung widerzuspiegeln.

Quelle: MEPS International Ltd. / Stainless Steel Review / Vorschaubild: Fotolia