US-Edelstahlpreise erreichen voraussichtlich ein 9-Jahres-Hoch

Die letzten zwölf Monate waren eine turbulente Zeit für alle, die am US-amerikanischen Edelstahlmarkt aktiv sind. In einer dramatischen Trendwende wurde der beispiellose pandemiebedingte Einbruch des Stahlbedarfs durch eine starke Nachfrage, Lagerknappheit und steigende Preise abgelöst.

Viele Industriesektoren verzeichneten in den letzten Monaten des Jahres 2020 einen Anstieg der Auftragseingänge. Infolgedessen begannen die Fabriken, ihre Produktion zu steigern. Der IHS Markit US Manufacturing PMI stieg im Januar auf 59,2 - den höchsten Stand seit Beginn des Indikators. Die unerwartet schnelle Erholung der Nachfrage führte zu Engpässen in der Lieferkette. Darüber hinaus führt die Erholung der Aktivitäten dazu, dass die Hersteller in den Bereichen Automobil, weiße Ware und Landwirtschaft nicht genügend Material und Teile haben, um ihre Produktionspläne einzuhalten.

Engpässe beginnen zu schmerzen

Der Anstieg der Nachfrage in den letzten Monaten stellte für viele US-Marktteilnehmer aus rostfreiem Stahl Neuland dar. Monate des Lagerbestands während des Höhepunkts der Pandemie, gefolgt von einem derart raschen Anstieg der Nachfrage, erschöpften schnell die Lagerbestände der Händler. Dies war am bemerkenswertesten bei Spulenprodukten der Serien 300 und 400, die für die Automobil- und Weißwarenbranche bestimmt sind.

Zahlreiche Käufer von Edelstahl berichten, dass ihre Lagerbestände seit vielen Jahren sehr niedrig sind. Die außerordentlich langen Lieferzeiten der US-amerikanischen Werke führen zu einer verzögerten Kundenlieferung. Darüber hinaus lehnen lokale Stahlhersteller Anfragen nach zusätzlichem Material ab, da sie versuchen, ihre Auftragsbücher zu verwalten.

Die jüngsten widrigen Wetterbedingungen in Teilen der USA haben die bereits schwierige Lieferkette weiter gestört. Unternehmen in den am schlimmsten betroffenen Gebieten geben an, eine Woche ihrer normalen Geschäftstätigkeit verloren zu haben.

Hohe Containerkosten in Verbindung mit den laufenden Zöllen nach § 232 wirken sich weiterhin negativ auf die Importe aus. Angesichts derart angespannter Bedingungen auf dem Inlandsmarkt sind US-Käufer jedoch zunehmend daran interessiert, Material von Lieferanten in Übersee zu beschaffen, selbst zu höheren Kosten als vor Ort.

Die höchsten Preise seit Juli 2018

Lieferbedingte Engpässe treiben die Preise in der gesamten Lieferkette in die Höhe. Stahlhersteller sind mit steigenden Inputkosten konfrontiert, was sich in immer höheren Legierungszuschlägen zeigt. Die täglichen Nickelwerte steigen aufgrund der jüngsten Runde des Hype um Elektrofahrzeuge und der Bedenken hinsichtlich des Angebots weiter an.

Globale logistische Schwierigkeiten, insbesondere bei Lieferungen aus Chile, führten in den letzten Wochen zu einem Anstieg der Molybdänpreise. Darüber hinaus dürften die jüngsten Zuwächse beim Spotmarktwert von Chrom zu einem deutlichen Anstieg der Kontraktzahlen im zweiten Quartal führen. Außerdem steigen die Edelstahlschrottpreise.

Zusätzlich zum Anstieg der Legierungszuschläge haben die US-amerikanischen Edelstahlhersteller ihre Preisnachlässe in den letzten sechs Monaten dreimal gesenkt. Folglich sind die Transaktionswerte für kaltgewalzte Edelstahlspulen jetzt auf dem höchsten Stand seit Juli 2018.

Der Materialmangel im Vertriebssektor ermöglicht es den Verkäufern, diese Erhöhungen an die Endverbraucher weiterzugeben. Unternehmen mit hohen Lagerbeständen berichten, dass es jetzt an der Zeit ist, Gewinne zu erzielen.

Weitere Anstiege am Horizont

Die Legierungszuschläge dürften in den nächsten Monaten aufgrund steigender Rohstoffkosten weiter steigen. Darüber hinaus wird erwartet, dass die lokalen Mühlen auf zusätzliche Reduzierungen der Abzinsungsniveaus drängen, die auf Basiszahlen angewendet werden. Dies wird voraussichtlich dazu führen, dass die Transaktionswerte der kaltgewalzten Spule der Klasse 304 im zweiten Quartal 2021 auf ein Neunjahreshoch steigen (s. auch HIER).

MEPS geht davon aus, dass Engpässe in naher Zukunft ein Merkmal des Marktes bleiben werden, insbesondere bei ferritischem Material. Der Rückzug von ATI aus der Rohstoffspulenproduktion soll bis Ende dieses Jahres verschoben werden. Berichten zufolge produziert das Unternehmen derzeit jedoch nur für ausstehende Aufträge.

Die US-Regierung und Präsident Biden stehen zunehmend unter Druck, die Tarife nach § 232 zu ändern oder zu streichen. Anpassungen könnten zu einer Zunahme des Importwettbewerbs und zu einer Senkung der inländischen Edelstahlpreise führen.

Über MEPS

MEPS International Ltd. ist ein führendes Stahlmarktanalyseunternehmen, das sich auf unabhängig untersuchte globale Stahlpreise, -indizes und -prognosen spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 1979 von Peter Fish gegründet und begann als Beratungsunternehmen mit dem Namen Management, Engineering and Production Services in Sheffield - daher auch der Name MEPS. In den späten 1980er Jahren wurde das Unternehmen in MEPS Europe Ltd. umbenannt, im Juli 2001 wurde daraus MEPS International Ltd., um die weltweite Abdeckung seiner Stahlpreisforschung widerzuspiegeln.


Quelle und Vorschaubild: MEPS International Ltd.