Fallende Stahlpreise mindern die Gewinne der US-Werke im zweiten Quartal

US Steel, Nucor und Steel Dynamics, drei der größten Stahlwerke in den Vereinigten Staaten, haben in den letzten Wochen reduzierte Erwartungen angekündigt. Ihre Aussagen kamen vor der Berichterstattung über die Ergebnisse des zweiten Quartals, die Ende Juli beginnen sollte. Alle drei Unternehmen betonten die Rolle der fallenden Stahlpreise bei ihrer verringerten Rentabilität. Die US-Preise für warmgewalzte Coils von MEPS International zeigen die Rückgangsrate. Im zweiten Quartal lagen die  von MEPS ermittelten Preise im Durchschnitt bei 755 USD pro Short Ton, verglichen mit 900 USD im ersten Quartal – ein Rückgang von 16 %.

In ihrer International Steel Review vom Juni prognostizierte MEPS, dass die Einführung neuer Produktionskapazitäten, die saisonale Nachfrageschwäche und die erhöhte Unsicherheit im Vorfeld der Präsidentschaftswahlen einen Abwärtsdruck auf die Preise ausüben könnten.

Allerdings könnte Nucors Einführung eines wöchentlich veröffentlichten Consumer Spot Price (CSP) für warmgewalzte Coils Anfang April und die anschließende Veröffentlichung des monatlichen Preises von Cleveland-Cliffs den Preisdruck weiter nach unten drücken.

Letzte Woche veröffentlichte Nucor zum ersten Mal einen CSP unter 700 USD pro Short Ton, was einem Rückgang von 150 USD seit der ersten Veröffentlichung am 8. April entspricht. Ebenso veröffentlichte Cleveland-Cliffs seinen dritten monatlichen Preis mit 720 USD pro Short Ton, was einem Rückgang von 130 USD seit April entspricht. Die Preisdynamik im dritten Quartal ist für US-Stahlwerke nicht positiv, was auf weitere Gewinnprobleme im nächsten Quartal hindeutet.

Der Optimismus der US-Stahlhersteller nimmt ab

Schwächere Preise waren das Hauptthema der Prognosen der einzelnen Unternehmen. Hier ist die Zusammenfassung der MEPS-Erklärungen:

Nucor war das erste Unternehmen, das niedrigere Gewinnerwartungen bekannt gab. Während der Gewinnbesprechung im letzten Quartal gab das Unternehmen zwar niedrigere Prognosen bekannt, ein konkreter Bereich wurde jedoch nicht mitgeteilt. Dennoch wird erwartet, dass sein Gewinn pro Aktie nun mehr als 33 % niedriger sein wird als im ersten Quartal und 60 % niedriger als im zweiten Quartal des Vorjahres.

In seiner Erklärung vom Juni berichtete Nucor: „Der größte Treiber für den erwarteten Gewinnrückgang im zweiten Quartal 2024 im Vergleich zum ersten Quartal 2024 sind die gesunkenen Gewinne des Stahlwerksegments, die hauptsächlich auf niedrigere durchschnittliche Verkaufspreise und in geringerem Maße auf geringere Mengen zurückzuführen sind.“

US Steel Corp meldete ein EBITDA im unteren Bereich seiner Prognose für das erste Quartal. Das Flachwalzsegment werden voraussichtlich im zweiten Quartal im Vergleich zum ersten Quartal höhere Gewinne verzeichnen, aufgrund „positiver Auswirkungen erfolgreicher Verhandlungen über jährliche Festverträge im ersten Quartal“, hieß es.

Allerdings wird erwartet, dass die Gewinne aus den Minimill-, europäischen und Rohrsegmenten von US Steel zurückgehen werden. Niedrigere Preise wurden als Hauptgrund für den geringeren Gewinn aus dem Minimill- und Rohrsegment genannt, während der geringere Gewinn im europäischen Segment auf eine schwächere Nachfrage zurückzuführen ist.

Steel Dynamics Inc (SDI) führte die niedrigere Gewinnprognose auf „niedrigere realisierte Preise“ zurück, bekräftigte jedoch, dass das Unternehmen eine „stabile Nachfrage“ erlebe. SDI berichtete, dass die Sektoren Automobil, Nichtwohnungsbau und Energie die stabilsten Stahlverbraucher seien, fügte jedoch hinzu: „Die Zurückhaltung beim Stahlkauf ist auf ein schwächeres Schrottpreisumfeld zurückzuführen.“ SDI schätzt, dass sein Gewinn pro Aktie im zweiten Quartal 2023 um 27 % niedriger sein wird als im ersten Quartal und um 44 % niedriger als im zweiten Quartal.

Cleveland-Cliffs, das zweitgrößte Stahlwerk (nach Produktion) in den USA, gab keine Erklärung zu seinen kommenden Gewinnen im zweiten Quartal ab. Im letzten Quartal bekräftigte das Unternehmen seine Prognose für das Gesamtjahr 2024, die eine „Senkung der Stahlstückkosten im Vergleich zum Vorjahr um etwa 30 USD pro Nettotonne vorsieht, was einem bereinigten EBITDA-Vorteil von etwa 500 Millionen USD gegenüber 2023 entspricht“.

Cleveland-Cliffs ist für 2024 weiterhin optimistisch. Sein Vorsitzender, Präsident und Geschäftsführer, Lourenco Goncalves, betonte in seiner Gewinnmitteilung für das erste Quartal, dass der „größte Endmarkt des Unternehmens, der Automobilsektor, voraussichtlich stark bleiben wird“.

Über MEPS

MEPS International Ltd. ist ein führendes Stahlmarktanalyseunternehmen, das sich auf unabhängig untersuchte globale Stahlpreise, -indizes und -prognosen spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 1979 von Peter Fish gegründet und begann als Beratungsunternehmen mit dem Namen Management, Engineering and Production Services in Sheffield - daher auch der Name MEPS. In den späten 1980er Jahren wurde das Unternehmen in MEPS Europe Ltd. umbenannt, im Juli 2001 wurde daraus MEPS International Ltd., um die weltweite Abdeckung seiner Stahlpreisforschung widerzuspiegeln.

Quelle: MEPS International Ltd. / Vorschaubild: Fotolia